今天，医药板块整体走的很强，背后驱动逻辑或与基本面拐点、重磅药品研发推进等多个因素有关。从二级市场来看，医药板块整体处于股价、估值低位，很多个股也出现了右侧机会，今天就重点捋一捋医药板块的投资逻辑和投资机会，希望能给大家一些参考。
【主题详情】
抢跑低空经济，亿航智能无人机太原完成载人首飞
据亿航智能微信公众号消息，近日，亿航智能于二季度向太原西山文旅交付的首批10架EH216-S无人驾驶载人航空器，在山西太原完成载人首飞。在太原市稻田公园首飞仪式现场，2架EH216-S同时载人起飞，首批4名乘客进行了体验。据悉，首飞仪式现场亿航智能的VT-30长航程无人驾驶载人航空器、EH216-F消防机和EH216-L物流机也一同亮相。
华安证券认为，低空经济推行应用目前难题在于低空飞行器的精确定位与实时管理，而基础设施面临低空定位、感知、及三维地图的实时更新难题，需优先完善空管、雷达、低空机场及起降场等基础设施。同时，低空经济板块自5月高点已回调近20%估值近趋合理，预计地方政府将于8月逐步落实中央对低空经济指引，深圳、合肥和川渝地区有望率先落地，建议关注上述地区空管基建、运营和整机板块。
公司方面，合众思壮积极探索北斗时空技术在低空产业链上的应用，针对长航时拍摄、监控、勘察、数据采集等行业发展趋势，已推出无人机测量解决方案，通过卓越的任务导航系统能够满足测量、监测等专业领域的客户需求。威海广泰空港装备产品种类齐全，是全球唯一一家具备为一座机场配套所有地面保障设备能力的企业，部分主导产品国内市场占有率达50%以上。
抖音上半年货架场景MAC提升超60%
据媒体报道，在抖音电商内部全员沟通会上，抖音公布了上半年的各项业务进展与数据指标，确定了下半年的工作目标。抖音电商的NPS(净推荐值)在上半年稳步提升，愿意推荐抖音电商给身边人的用户占比也提升了10%。而用户体验的提升，也助推了抖音电商消费者的持续增长。货架场景消费者提升尤其明显，上半年货架场景MAC(月活跃用户)提升超60%。另一方面，消费者体验改善也助力商家稳定经营，上半年月动销商家留存率达到80%左右，与年初保持同等水位。抖音电商总裁魏雯雯表示，今年上半年，抖音电商NPS(净推荐值)和MAC(月活跃用户)指标都显著提升。
随着抖音电商的高质量发展，会有越来越多的创作者和消费者加入其中，在这样的背景下，企业亟需更加高效和精准的营销方式，利好AI营销电商场景落地。国泰君安表示，AI生成的内容已初步在多个领域落地，AI种草博主已在抖音批量出现，主要通过视频挂车带货模式变现。预计AI有望先在时长、内容质量要求相对较低的营销、电商领域落地，之后将随着技术的持续迭代和成本压缩，逐步对专业内容生产进行改造。
公司方面，引力传媒已基于自有营销电商行业模型自研推出“创意助手”、“视频助手”和“通用助手”三大AIGC产品应用。公司社交营销客户覆盖食品快消、美妆日化、数码3C等多个行业，并获得抖音电商等行业头部客户社交营销年度合作业务。天龙集团是巨量引擎综合代理商，代理巨量引擎旗下包括抖音、今日头条、西瓜视频等多产品互联网广告营销业务。公司积极布局AIGC营销业务模式，搭建运用AIGC工具打造的智能创意素材和传播内容创作赋能平台——天龙AIGC引擎，可实现AI视频制作剪辑，AI动效处理，AI图像制作等赋能提效解决方案。
美光推出全新数据中心SSD
美光科技股份有限公司近日宣布，推出数据中心SSD产品美光9550SSD。据介绍，美光9550SSD集成了自有的控制器、NAND、DRAM和固件。美光副总裁暨数据中心存储业务部门总经理AlvaroToledo表示：“美光9550SSD标志着数据中心存储的一次重要飞跃，它提供了惊人的330万IOPS，同时在GNN和LLM训练等AI工作负载中，比同类SSD功耗降低了高达43%。”
存储介质经历了磁-光-半导体的变化历程，SSD自2005年左右开始进入商用市场，逐渐发展成为如今重要的大容量半导体存储设备。中航证券研报指出，固态硬盘具有比机械硬盘更快读写速度、更短的访问时间等性能优势，在2020年SSD出货量已经首次超过HDD，预计2026年SSD存储成本有望与HDD持平。随着SSD存储成本持续优化，市场竞争力将进一步提高，推动SSD加速替代HDD。
上市公司中，江波龙聚焦存储产品和应用，提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。目前公司已形成嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、移动存储及内存条四大产品线。德明利已覆盖SD2.0至SD5.1存储卡控制芯片，自研SD6.0已进入回片验证阶段。固态硬盘方面，公司目前已拥有2.5inch、M.2、mSATA三种形态的SSD系列产品。
世界首个柔性特高压直流工程开工
7月29日，国家电网有限公司召开甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程开工动员大会。甘肃省委副书记、省长任振鹤表示，甘肃—浙江特高压工程开工，是新时代推动西部大开发进一步形成大保护、大开放、高质量发展新格局的具体行动，是加快沙戈荒大型风电光伏基地建设、构建新型电力系统的重要举措。
国网表示2024年全年电网投资将首次超过6000亿(同比新增711亿元)，同比增加将超10%，投资增速创2015年来新高。并且新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级等。华金证券张文臣认为，国网此次提升调整投资，电网板块景气度有望持续，看好特高压核心设备。
上市公司中，中辰股份产品裸导线主要用于长距离、大跨越、超高压输电电网建设和特高压项目建设，目前公司产品已成功应用于国家电网淮北－乌北750千伏输变电工程等特高压输变电工程。国缆检测具备能力齐全、整体技术能力居国内领先水平的超高压及特高压架空输电线检测条件与能力。
“AI驱动+需求回暖”下该行业未来市场规模或超万亿美元
第十二届(2024年)半导体设备与核心部件展示会将于9月25日至27日在无锡太湖国际博览中心举办。
西门子EDA亚太区总裁彭启煌此前表示，多家研究机构数据显示，在多重大趋势共同作用下，预计到2030年全球半导体市场规模将超过1万亿美元。国元证券程舟航表示，从需求端来看，AI在各行业的应用场景逐渐涌现，终端需求爆发带来对算力的高需求，推动半导体特别是集成电路产业开启新一轮产品革新。从供给端来看，全球供应链从分工协作向多极化转变的趋势已初步形成，其中中国半导体产业增速强劲，领先全球，国产市场趋势下未来全球市场份额将持续抬升。
上市公司中，士兰微成立于1997年，从集成电路的芯片设计业务开始，逐步搭建特色工艺的芯片制造平台，产线覆盖4/5/6/8/12英寸，进入比亚迪、汇川、阳光、台达、vivo、OPPO、小米、日本NEC等国内外知名品牌客户。中泰证券研报指出，基于公司自主研发的V代IGBT和FRD芯片的电动汽车主电机驱动模块，已在国内外多家客户实现批量供货；公司已完成第Ⅲ代平面栅SiC-MOSFET技术的开发。台基股份主营功率半导体器件的研发、制造、销售及服务，主要产品为大功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块、脉冲功率开关等功率半导体器件。
算力行业全球景气度仍在上行
贵州省大数据发展管理局局长景亚萍在新闻发布会上介绍，贵州省将抢占智算制高点，努力打造具有国际竞争力的国产智算高地，将大力推动智算中心建设，持续开展行业大模型应用场景开放，吸引更多数据标注、数据治理和数据训练等领域来贵州布局发展。同时布局未来产业，比如人工智能、低空经济等，来培育以人工智能为驱动的智算产业生态，来打造自主可控国产化算力服务体系。
根据The Information报道，2024年OpenAI全年收入预计为35-45亿美元，运营成本或达85亿美元，其中算力成本占比超八成，包括40亿美元的推理成本以及30亿美元的训练成本(包括购买数据)。OpenAI在算力领域的高昂投入，侧面反映了AI应用对于算力的旺盛需求。微软、谷歌、Meta等海外科技巨头纷纷表示2024及2025年将继续加大资本开支，AI军备竞赛仍在进行中，AI产业有望加速迭代。国盛证券指出，新一轮科技浪潮已至，算力高举投建、国产加速渗透。近期，全球科技大厂均对2024年资本开支表示乐观，全球算力景气度仍在上行。就国产算力而言，北京、上海等地均发布了智算建设规划，其算力中心正在加速落地，运营商大单或亦验证了国产化的持续渗透，国内算力厂商有望深度受益。
上市公司中，协鑫能科协鑫智算苏州相城项目已于2023年8月正式投运，是国内首个能源算力中心；协鑫智算(上海)中心已于2023年12月正式投运，是上海首个专注于垂直领域的AI千卡集群。同时，公司正在北京、深圳等多个城市布局智算中心。龙芯中科在AI软硬件方面进行持续的研发投入，支持AI应用的GPGPU核(LG200)已完成设计，应用在2K3000上，且已投片；龙架构上AI基础软件开发正在开展主要推理框架对LG200的支持。智微智能提供AI服务器和AIBOX边缘设备，推出基于GPU、多家ASIC AI加速卡、ARM NPU的多系列产品，为用户提供稳定、高性能算力底座。
AI下一波浪潮，英伟达正在加速推进该产业发展
在美国丹佛市举行的计算机图形大会(SIGGRAPH)上，英伟达(NVIDIA)发布一套产品工具包，包括服务、模型以及计算平台，以帮助机器人厂商开发、训练和构建下一代人形机器人。整套产品包括用于机器人仿真和学习的全新NVIDIA NIM微服务和框架、用于运行多阶段机器人工作负载的NVIDIA OSMO编排服务，以及支持AI和仿真的远程操作，这些功能允许开发者使用少量人类演示数据来训练机器人。
英伟达创始人CEO黄仁勋表示：“AI下一波浪潮是机器人，其中最令人兴奋的发展之一是人形机器人。我们正在推进整个英伟达机器人堆栈的发展，面向全球机器人开发者和公司开放访问，让他们能够使用最符合其需求的平台、加速库和AI模型。”人形机器人的应用领域广泛，从生产制造到家庭服务，再到医疗和教育培训，都有着巨大的潜在需求。以制造业为例，人形机器人可以执行重复性高、风险大的任务，提高生产效率和安全性。上海证券认为人形机器人产业链目前正处于“0-1”向“1”不断加速靠近阶段，2024年是人形机器人商业化元年，2024年人形机器人产业链或将经历从B样到C样的产品定点和供应链确立，人形机器人商业化落地可期，关注受益的国内零部件厂商。
上市公司中，昊志机电主要从事中高端数控机床、机器人、新能源汽车等核心功能部件的研发设计、生产制造、销售与维修服务。公司谐波减速器、驱动器、无框力矩电机、编码器、力矩传感器等产品可应用于人形机器人。双林股份在无人驾驶领域公司布局的滚珠丝杠是智能网联车应用十分广泛的零部件产品，公司已完成车用滚珠丝杠样件制造，目前样件在三方验证中，计划2024年12月实现批量配套生产能力(EHB 制动用滚珠丝杠轴承)。在机器人领域，公司已布局滚柱丝杠产品的开发，目前已完成内部研发立项。
行业龙头工厂突发爆炸，该品种均价较上月涨超20%
德国化工企业巴斯夫公司一个化工厂29日发生爆炸并起火，造成14名员工受轻伤。据报道，当天中午12时左右，巴斯夫公司位于德国西南部路德维希港的工厂发生爆炸。巴斯夫路德维希港基地是全球主要的VA、VE生产基地之一。
据悉，7月29日国内维生素A市场均价上涨4.35%，较上月上涨12.28%；维生素E上涨2.69%，较上月上涨22.44%。华创证券杨晖分析指出，2022-2023年，维生素价格一路下跌，多次挺价没有兑现，其核心原因在于国内终端养殖业陷入亏损，对成本控制意愿强烈，海外也因禽流感带来持续去库。2023年下半年，多种维生素价格击破了成本线，全行业的亏损使得维生素价格开始修复，2024年养殖盈利开始转正，下游对维生素等饲料添加剂价格的接受度有所提升。供给方面，海外巴斯夫减产和帝斯曼对维生素板块的剥离计划都极大提振了挺价信心和出口需求。前五个月国内维生素出口量同比增加12.36%，尤其维生素E同比出口量高增28.65%。2024年4月开始，行业内存量订单在自低而高消化，行业的挺价信息不断，本轮维生素行情有望超预期。
上市公司中，兄弟科技维生素产品可应用于饲料领域，饲料下游为养殖业、畜牧业等。花园生物是全球维生素D3龙头供应商网络配资平台，已基本完成维生素D3全产业链“纵向”布局，具备上下游一体化优势。从VD3上游原料来看，公司具备全球羊毛脂胆固醇产能和成本优势，目前拥有全球最大NF级胆固醇产能840吨。在VD3供给方面，花园基于前端一体化优势+生产工艺+产能(3600吨)及成本优势，在VD3行业中具备龙头地位。浙江医药国内维生素龙头之一，积极开展维生素E、维生素A等主导产品上下游产业链的延伸，其中维生素A起始原料柠檬醛已经投产。