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（原标题：深度丨商业银行，为指标“疯狂”）
21世纪经济报道记者程维妙 余纪昕 李览青 北京、上海报道
“银行‘内卷’严重。”
近日，人民银行发布的《2024年第三季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）首次用“内卷”来形容银行业现状，并指出，当前银行业市场竞争激烈，呈现出贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”的态势，存贷款利率与政策利率调整幅度存在较大偏离。
记者通过多路采访也了解到，在商业银行“规模情结”下，当前存贷款市场不乏乱象。例如，存款方面，在月末、季末、年末等冲击KPI的重点阶段，规模考核量仍在增加，衍生出许多存贷款“突击队”。为冲规模，“价格战”是一大手段，有的银行直接调整利率，有的银行明面上利率不变，实际以“返佣”等形式拉拢客户。贷款方面，大打“价格战”，甚至以低于成本价的利率争夺客户，这种“饮鸩止渴”的行为不利于商业银行的可持续发展。
在同质化竞争下，存贷款规模增大，但资金空转未真正起到融通作用，而且存贷款利率传导效率受损，影响调控效果，也制约了货币政策空间。银行“内卷”问题亟待解决。
存贷款“突击队”
21世纪经济报道记者注意到，今年以来，尽管监管层已多次要求银行业金融机构禁止通过“手工补息”的方式高息揽储，摒弃“规模情结”，但对于支行一线基层员工来说，无论是存款端还是贷款端，“增量”依然是最重要的考核指标之一。在月末、季末、年末等冲击KPI的重点阶段，部分银行员工会自掏腰包“买存款”，甚至与“存款中介”、“贷款中介”合作来突击完成指标。
就揽储方面来看，根据当月指标缺口的不同需求，员工会联系客户在考核期末将资金存入银行，在存款满期后再次取出，来协助其完成存款指标，在银行利息之外，员工还会给客户一定比例的佣金。
据记者多方了解，这种模式主要集中在国有大行。一位曾参与“突击存款”的客户告诉记者，这种存款产品的起投金额是100万元，存款期限仅需一周，每100万元大概可以收取200到300元佣金。但她也提到，由于商业银行对大额转账的金额上限与交易频率均有限制，因此一个账户每年能做的次数并不多。
多位银行从业者告诉记者，这种“买存款”的高息揽储形式，特别是通过与“黄牛”、“中介”等合作拉存款是被行内明令禁止的，但个别揽储任务较重的基层员工还是会自掏腰包进行类似交易。
在贷款端的考核指标更复杂，竞争更加激烈。
“以前只有一季度的‘开门红’和四季度的‘年底收官’，现在几乎是全年营销。”一位大行华东某支行一线员工告诉记者，在每个季度末，都有类似“赢在盛夏”、“决战金秋”等冲刺营销计划，而今年压力最大的指标在“普惠金融”上。她提到，在对公、对私业务上，该行普惠金融放款规模均要求每年同比新增10%以上的涨幅。
对指标“疯狂”的并非一家支行。另一家股份行在沪某支行的客户经理向记者坦言，今年尚未结束，该行总行已完成监管要求的年度普惠金融考核指标，但上海分行未能完成，因此在近期向支行“加码”。值得关注的是，为进一步加强支行对普惠金融业务的重视，相关贷款增量的完成率会直接影响到分行对支行的绩效考核评级，并对相关人员薪酬产生影响。
“由此出现了一个奇怪的情况。”他提到，由于总行层面已完成指标，因此年末该行整体的贷款审批在收紧，但对于没有完成的分支行来说，贷款的准入门槛还在降低。“最近只要没有进入贷后黑名单的客户，都有机会过审。”他表示，虽然贷款中介是被禁止的，但还是有客户经理会与中介合作推荐“放款更容易”的银行，在业绩冲刺期往往会有部分客户特地跨省市来办理贷款业务。
以价换量
如何完成规模任务？以价换量是一个手段。如前述银行员工提到的高息揽储“买存款”，在《报告》中被总结为存款利率“降不动”，实际利率“明降实升”。
贷款端“价格战”的表现则是利率快速下行。“为了完成个贷业务的普惠指标，我们行采用降低贷款利率来实现营销。我手里的经营贷利率最低可以到2.6%。”前述股份行在沪某支行客户经理表示。
记者在采访中进一步了解到，消费贷和经营贷是银行零售信贷“价格战”主场。面对居民部门收入波动、提前还房贷等冲击波，不少银行近年轮番推出消费贷限时优惠活动，叠加利率下行大环境，2023年消费贷利率从“3”字头迈进“2”字头，截至今年10月，已有“1”字头产品面世。
“因为每个地区的房贷利率是统一执行的，所以各家会在消费贷和经营贷上拼价格。大行资金成本相对低，贷款利率也低，有的能给到2%点多，我们就给不了。”华北地区某股份行支行客户经理称。
和存款返佣一样，一些银行贷款利率明面上降不了，也通过“返点”等形式降低了实际贷款利率，以此拉拢客户。前述华北地区某股份行支行客户经理表示，在9月下旬新一轮房地产利好政策出台前，由于提前还款规模高于新增规模，其所属分行下约七成支行房贷规模年内都是负增长。该支行因此将重心放在汽车分期业务，和4s店合作，给客户返点，以价换量。
“就是赌客户会不会提前还款。因为利息是根据资金使用期限收取的，并非一次性计收，提前还款银行就不赚钱。”他说道。
公司贷款利率同样在“厮杀”。“以普惠和科技贷款为例，我们的利率还在3.5%甚至4%以上，有的大行已经降到2字头。央行给银行的支农支小再贷款、科创再贷款工具的利率是1.75%，银行给机构以2%+的利率放贷，相当于息差就零点几个点。可能（这些银行）也不拿小微或科创贷款赚钱，哪怕只是保本甚至赔一点，能把指标完成就这么干。”华北地区某上市城商行总行人士对记者表示。
尽管利率没有优势，不过该行并不缺席对优质客户的争夺。该人士透露，有个别地方给银行下发了小微企业名单，每家银行都去营销，“今年我们这块客诉率也升高了，就是企业投诉，为什么你们每家银行都在给我打电话。”
《报告》指出，贷款利率“下行快”，在有效信贷需求不足情况下，银行过度竞争贷款，部分贷款利率，特别是大企业贷款利率明显低于同期限国债收益率。极少数银行为抢占市场份额，还出现以显著低于保本点的利率水平发放房贷的情况，不利于可持续支持实体经济发展。
息差收窄之困
贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”，还导致存贷款利率与政策利率调整幅度存在较大偏离。
《报告》分析并引举数据称，尽管政策利率能够有效传导，但不同市场的传导效率存在差异。2019年8月（LPR改革）到2024年8月，7天期逆回购利率累计下调0.85个百分点，3个月期同业存单收益率和10年期国债收益率均下降约0.9个百分点。显示出货币市场、债券市场基本与政策利率同向同幅波动，但存贷款利率与政策利率调整幅度存在较大偏离。同期，1年期LPR累计下降0.9个百分点，而银行贷款平均利率降幅为1.9个百分点；定期存款平均利率的降幅则仅为0.5个百分点。
随之而来的另一个苦果是银行息差压力进一步增大。
从42家A股上市银行的净息差数据来看，Wind数据显示，其净息差的平均水平已从2022年二季度月末的2.01%下降到今年三季度末的1.62%，目前没有上市银行的净息差超过3%。截至2024年9月末，上市银行中净息差最高的是常熟银行，净息差2.75%，厦门银行净息差最低，为1.08%，二者相差1.67个百分点。
几乎所有银行在业绩说明会时均提到息差下行的压力。如交通银行提到，前三季度交行集团息差1.28%，同比下降2个基点，主要原因是生息资产收益率、尤其是客户贷款收益率下行压力较大，其背后，一是LPR下调以及存量房贷利率下调等房地产相关政策使得客户贷款收益率同比下降34个基点，二是市场利率中枢整体下行影响证券投资收益率同比下降6个基点。
但对于部分息差极剧收窄的银行来说，其本身的资产结构和风险管理存在的问题，会在剧烈的市场竞争中形成反噬。
数据表现最为极端的案例是山西榆次农村商业银行股份有限公司（下称“榆次农商行”）。据2024年度跟踪评级报告显示，2023年末榆次农商行的净息差水平已经为负，达到-0.40%，全年实现净利息亏损0.73亿元。中诚信国际在评级报告中指出，2023年榆次农商行盈利资产规模保持增长，但该行贷款质量差，贷款利息回收水平低，同时该行下调部分重组贷款利率来化解风险贷款，加之同业竞争加剧和高成本定期存款占比提升，导致净息差从2022年末的0.07%下降到2023年末的-0.40%。2023年末，该行不良贷款余额已经达到40.6亿元。
“目前国内实体经济处于恢复阶段，有效需求不足，加上银行金融机构同业竞争激烈，部分机构在金融产品服务定价不够合理情况（不合理内卷），可能对少数银行风险管理与经营有负面影响。”一位银行宏观分析师说道。
不过也有机构人士提出，要辩证地看待贷款利率下行。“随着贷款利率下行，融资难融资贵的问题已经一定程度上缓解了。此前大行做得不足时，贷款利率明显较高，有的机构给企业的贷款利率甚至在8%以上。大行的下沉入局带动了融资规模扩大、利率下行，并且大行相对数字化能力高，带动放贷效率提高。短期内可能对中小行有冲击，但会逐渐形成新的多层次的普惠金融格局。”一家国有大行普惠业务部负责人谈市场竞争格局时表示。
破局之策
银行内卷怎样“破局”、走出无效竞争？业界认为，主要对策包括健全完善FTP（内部资金转移定价）机制、银行在业绩指标中调整考核权重、中小银行进一步探索差异化发展等。
之所以要健全完善FTP机制，因为目前影响政策利率传导效率的因素之一就是银行内部定价。开源证券银行业首席研究员刘呈祥在报告《FTP与资产配置决策》中指出，资负-金市“两部门决策框架”下的政策利率传导效果不佳。矛盾点在于市场化程度较弱的资产负债部对全行FTP产生关键影响，而市场化程度较强的金融市场部很难影响FTP的制定，这就导致债券市场的利率变化不易有效传导至贷款市场。
“如央行通过公开市场操作向银行注入流动性，流动性则首先进入金融市场部，先对货币市场和债券市场利率形成影响。此后剩余的流动性才能进入贷款市场，对贷款量价的影响会较为滞后。”刘呈祥表示。
一位受访对象进一步对记者分析称，定价分割是长久以来利率传导中的阻碍，FTP定价要兼顾各项业务平稳性和市场定价状态，直白点说，定价会参考市场利率变化，但也不完全受市场定价影响，而且不能总是调来调去，不利于经营。另外要兼顾监管MPA考核要求，比如对一些政策性贷款的定价。
“整体而言，FTP定价要提高市场化程度，预计整个过程会很漫长，也受限于不同银行的管理水平。”该人士表示。
监管同样已关注并对此表态。央行在《报告》中称，将持续推进利率市场化改革，维护市场竞争秩序，改善政策利率传导，包括切实提升金融机构自主理性定价能力，发挥行业自律作用、维护公平竞争秩序、健全银行FTP机制，引导银行通过市场化方式保持合理的资产收益和负债成本，避免净息差掣肘等。
银行摒弃“规模情结”、金融数据去“虚胖”，更是内卷破局的关键。一位国有大行董事长在今年中期业绩会上表示，该行在目标设定、考核评价中把结构优化、质效提升、守住风险放在更加重要位置。经营策略上，加快摒弃“规模情结”，并采取了一系列措施整顿清理手工补息、资金空转等不合理市场行为，使全行的资产负债表、损益表更健康、可持续，服务实体经济的质效也更高。
对中小银行而言，需要进一步探索差异化发展。
某净息差水平位居行业前五的华东城商行小微支行行长向记者表示，该行要求其客户经理，深入到客户摊位、夫妻店、生产车间，每周进行拜访、“跑街”，第一时间觉察到客户需求提供服务。据了解，该行的资产质量表现也较好，截至2023年末不良资产率在1%以下。
前述国有大行普惠业务部副总表示，大行目前推了很多通用型产品、通用型服务，有利率优势配资平台是什么，但没办法像小行在地方耕得那么深，“我们看到有的银行采取了网格化经营模式，这也是大行学不来的。小行可以发挥在地方的优势，形成差异化定位。”